Selon un récent rapport de Chainalysis, l’Europe est en croissance, probablement aussi grâce à MiCA, à tel point qu’elle est devenue la deuxième crypto-économie au monde après celle de l’Amérique du Nord.
Rapport crypto de Chainalysis : l’Europe se développe grâce à MiCA
Le rapport Chainalysis, intitulé 2023 Geography of Cryptocurrency Report, contient un chapitre expressément dédié à la zone CNWE.
Cette zone comprend les États du centre-ouest de l’Union européenne, mais également des États européens non membres de l’UE, comme la Grande-Bretagne, la Norvège, l’Islande, et des pays des Balkans comme la Serbie et l’Albanie. Étant donné que les pays d’Europe de l’Est, comme les pays baltes et la Finlande, ont également été inclus, seuls la Russie, les Biélorusses, l’Ukraine et les pays voisins comme la Pologne, la Hongrie, la Roumanie, etc., ainsi que la Grèce, sont exclus.
Le rapport montre que la région CNWE représentait jusqu’à 17,6 % du volume des échanges de l’ensemble du marché mondial de la cryptographie, entre juillet 2022 et juin 2023, avec une valeur globale en chaîne d’environ un billion de dollars.
Par ailleurs, la première région au monde pour les volumes de trading crypto, à savoir l’Amérique du Nord dont font partie les USA, semble avoir un volume à peine supérieur à 20%, donc assez proche de la région CNWE. En troisième position se trouve évidemment la région CSAO, c’est-à-dire l’Asie Centre-Sud et Océanie, avec un volume légèrement inférieur à la région CNWE.
Il convient de noter que si l’on extrapole de ces régions l’Europe occidentale et l’Asie orientale, cette dernière est légèrement battue par la première, malgré la présence de la Chine en son sein.
Ces deux sous-régions enregistrent à elles seules des volumes en chaîne supérieurs à ceux de l’Amérique latine et de l’Afrique subsaharienne, qui comprend par exemple le Nigeria.
DéFi
Il convient de noter qu’en ce qui concerne les données en chaîne, la catégorie de services la plus populaire dans la région CNWE est DeFi, qui représente à elle seule plus de la moitié du volume global des transactions.
En particulier, les bourses décentralisées, appelées DEX, ont connu du succès, la majorité de cette activité étant portée par les bourses de détail. Cependant, les institutions européennes n’ouvrent que maintenant les portes de la DeFi, grâce aux cadres réglementaires qui soutiennent les initiatives Web3.
De ce point de vue, la nouvelle réglementation européenne MICA n’a donc pas encore apporté de changements majeurs ni d’impulsion décisive, mais elle devrait désormais le faire, en encourageant la poursuite de la croissance.
Il convient de rappeler que la majorité du volume des échanges commerciaux de la région CNWE a lieu en Europe occidentale, où les États de l’UE sont le plus concentrés.
Le MICA est un règlement valable uniquement dans les États membres de l’Union européenne et entrera en vigueur l’année prochaine. Cependant, il a déjà été définitivement approuvé, de sorte que l’UE s’est déjà assurée d’une réglementation claire dans le secteur de la cryptographie.
Le CEX
Il convient de noter qu’après DeFi se trouvent les échanges centralisés, appelés CEX.
Il faut toutefois garder à l’esprit que le rapport Chainalysis analyse uniquement les données on-chain, c’est à dire celles enregistrées sur les blockchains publiques. Les échanges au sein du CEX, ceux d’un utilisateur à un autre, ne sont pas inclus, ces données doivent donc être prises avec précaution, car elles ne prennent pas en compte les volumes d’échanges plus importants qui sont produits au sein du CEX, hors chaîne.
Par conséquent, le rapport n’examine que les dépôts et retraits cryptographiques vers et depuis les CEX, et malgré cela, le volume global de ce type de transaction n’est que légèrement inférieur à celui de tous les échanges de tout type sur les protocoles DeFi.
En outre, il existe également des régions, comme l’Amérique latine, où les dépôts et retraits sur CEX dépassent de loin DeFi. Seule la région CSAO a un pourcentage de volumes de transactions liés à DeFi plus élevé que la région CNWE.
La domination des institutionnels
En ce qui concerne les types d’utilisateurs, les volumes de transactions sont dominés par les investisseurs dits institutionnels.
Il faut toutefois préciser que les investisseurs institutionnels et les institutions sont deux choses différentes. En fait, par investisseurs institutionnels, nous entendons uniquement les baleines, c’est-à-dire ceux qui déplacent de grandes sommes (au-dessus d’un million de dollars), tandis que les institutions sont des organismes publics ou entièrement réglementés et non commerciaux.
En effet, la catégorie d’investisseurs et de spéculateurs responsables du plus grand pourcentage des volumes en chaîne sont les grands institutionnels, ceux qui déplacent plus de dix millions de dollars. Le fait est que ceux-ci incluent évidemment également les échanges, qui déplacent souvent des sommes énormes, peut-être même simplement pour déplacer des fonds d’un portefeuille à un autre.
Ce qui frappe, c’est la quasi-inutilité des volumes traités en chaîne par les détaillants, c’est-à-dire par les citoyens ordinaires, relégués bien en dessous de 10 %. Cela s’applique à toutes les régions, et pas seulement à l’Europe.
Il convient de noter qu’en Amérique du Nord, le rôle des institutions est encore plus important, probablement parce que de nombreuses grandes sociétés de cryptographie y sont concentrées.
Au contraire, bien que toujours marginal, le pourcentage du commerce de détail est plus élevé dans la région MENA, c’est-à-dire au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, qui comprend également Dubaï par exemple.
MiCA : la régulation crypto en Europe
Bien que les dispositions de la MiCA n’entrent en vigueur qu’à partir de mi-2024, le rapport révèle que la nouvelle réglementation a déjà créé des environnements favorables à l’innovation crypto.
Il est possible que MiCA soit un véritable moteur de la croissance de l’écosystème crypto dans l’Union européenne, ouvrant peut-être même la voie à de nouvelles façons d’intégrer les crypto-monnaies dans la finance traditionnelle.
L’idée est que MiCA ouvrira la voie à une acceptation généralisée des crypto-monnaies et des actifs numériques, grâce à des règles claires et uniformes et à une attention particulière portée à la protection des consommateurs. Ce faisant, un environnement sûr est créé qui renforce la confiance dans le marché et ouvre les portes des crypto-monnaies aux investisseurs individuels et aux institutions.
